但内容付费是大趋势，非小趋势。霍华德·斯特恩的听众并非普通听众，他换台，听众跟着换。一千二百万广播听众，哪怕只有一半转成付费用户，五个亿就值。”
“他说现金流撑不到那天。”大卫说。
“现金流？”德里克笑道：“科技公司在成长期谁看现金流？亚马逊亏了几年？谷歌亏了几年？现在亏钱的公司才值得投。等现金流转正的时候股价早就不在这个位置了。这个位置割肉把筹码交给别人，是最傻的事。”
大卫没再争论。他知道这个历史老师的脾气，他很多年的股票研究，经历过互联网泡沫破裂那两年，花了六年时间重建自己的投资体系，他在温莎中学教冷战史，把柏林墙和股市的均值回归当成同一套逻辑来讲，你很难在一个他研究了两个月的股票上说服他。
“我知道了。”大卫说。
“你知道什么了？”德里克继续说道：“你每次说‘知道了’，意思是‘我不同意但不想吵’。”
大卫没否认。
“你让他小心。”德里克说，“这个位置做空，斯特恩的听众可不是好惹的。论坛上已经有人在号召逼空了。”
“我会转告他。”
挂了电话，德里克把手机倒扣在桌上。他打开股价图，4.20。比他的成本4.05高了0.15。
他端起茶杯，喃喃自语：“底部从来不是敲锣打鼓来的。”
然后拿起红笔，继续批改论文。下一篇的标题是《越南战争与承诺升级，美国为什么在必输的局里越陷越深》。
....
晚上，林顿收到了大卫的消息。
短信很短：“我跟德里克聊过了。他坚持看多，说斯特恩换台听众跟着换，内容付费是大趋势，科技公司不看现金流。你跟他的看法完全相反。”
林顿看完短信，打了三个字回过去：
“知道了。”
然后他放下手机，看着屏幕上Sirius的K线图。4.15收盘，周线连续两周收在4块上方。论坛上的情绪还在升温，空头被骂得狗血淋头。但财报日越来越近，Q2的数据不会陪斯特恩演戏。
他合上屏幕，在笔记本上写了一句：现金流先于趋势。顺序先于方向。
大卫：“那你觉得我要跟他抄底吗？他叫跟他一起抄底，说这能赚钱。”
林顿：“大卫，市场不奖励信仰。市场只奖励顺序，你自己判断。”
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