股的影响微乎其微。但当资金达到千万级别,甚至未来更高,一次买入卖出几百万,很可能就会在分时图上留下痕迹,甚至影响短期走势,从而侵蚀利润。这意味着,他可能需要调整“情绪猎手”的筛选标准,在“价值错杀”和“行为模式”之外,增加“流动性”和“容量”的权重。或许,需要开始建立一个大盘蓝筹股、行业ETF的观察池,研究它们在极端情绪下的行为模式是否也符合“孤狼三则”。
另外,持仓周期也可能需要适度拉长。短线频繁进出,在资金量大时,冲击成本和交易费用会显著上升。他需要更耐心地等待“价值错杀”后的价值回归过程,可能需要容忍更长时间的盘整,需要更深入地研究公司的长期逻辑,而非仅仅依赖情绪和技术面。
“或许,‘价值错杀’的‘价值’部分,需要更深度的挖掘和更长周期的持有耐心。” 他放下筷子,将这个想法记录在手机的备忘录里。
收拾完餐具,他没有立刻回到交易台前。他走到书柜旁,目光扫过那些投资经典、心理学著作、历史传记,最终停在了一本厚厚的、关于复杂系统科学的书籍上。他抽出这本书,回到沙发。
市场本身,就是一个典型的复杂适应系统。无数参与者(个体)基于有限的信息和多样的目标(有些理性,大部分非理性)进行决策(买卖),相互作用,涌现出整体性的、难以预测的宏观模式(牛市、熊市、震荡、泡沫、崩溃)。他的“情绪维度”系统,本质上是在尝试捕捉这个复杂系统中,某些可观测、可量化的、具有统计规律性的“序参量”——也就是市场集体情绪。
随着资金量增长,他自身也成了这个复杂系统中一个更有分量的参与者。他的买卖行为,本身就可能对局部(某只个股)甚至整体(如果资金量足够大)产生影响,从而改变系统的微观状态,甚至可能微弱地影响宏观模式的演化。这就像从观察蝴蝶,变成了自己也是一只更大的蝴蝶。他需要理解,自己的行为如何被系统影响,又如何可能反作用于系统。
更深层次的思考是:当他的资金量达到一定程度,他的“反人性”操作(情绪极端时买入/卖出)本身,是否会因为资金规模,而成为一种新的、可以微弱影响系统情绪的“力量”?当恐慌来临时,他逆势买入的百万、千万级资金,是否可能成为某些个股的“稳定器”,从而微妙地改变那只股票的恐慌程度?如果是,那么他的“情绪维度”系统中,是否需要引入某种“反馈修正”因子,来考量自身行为对系统信号的潜在影响?
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