价格或更近的止损。
他将这些分析要点记录在Excel中,并给出第一筛的初步评级:B-(价值存在,但资产质量有瑕疵,安全边际动态承压,需极佳价格)。
接着,他以同样的流程,分析第二、第三个标的:
• “南山公用”(600bbb):地方性公用事业(供水供热),股价3.20元,净资产5.80元,PB≈0.55。资产极为扎实(管网、土地),盈利稳定微利,现金流充沛,负债率极低(<30%)。几乎无应收账款和存货风险。业务简单到枯燥,毫无想象空间。第一筛评级:A(资产质量高,盈利稳定,安全边际厚,商业模式简单易懂)。
• “红星纺织”(600ccc):传统纺织业,股价1.98元,净资产3.50元,PB≈0.57。资产中存货和应收账款占比高,行业竞争激烈惨淡,连续多个季度显著亏损,现金流紧张。第一筛评级:C(资产质量差,持续失血,安全边际脆弱,风险高)。
第一筛结果:南山公用显著胜出,江河股份待定但需苛刻条件,红星纺织淘汰。
第二筛:流动性与“市场关注度冰点”的确认(情绪显微镜)
这一筛的目标,是评估标的在当前市场环境下被交易的“冷热”程度,以及市场对其的“无视”或“遗忘”程度。这是利用市场情绪的重要环节。
他针对“南山公用”和“江河股份”进行以下检查:
1. 量化流动性指标:
◦ 查看两者最近20个交易日的日均成交额。南山公用:约80-120万元。江河股份:约150-300万元。都符合“极度低迷”(<500万)的标准,但南山公用更“死寂”。
◦ 查看近期分时图:成交稀疏,经常长时间无成交。挂单薄,买卖价差有时较大。符合“流动性差”特征,这对大资金是缺点,但对他的微小资金而言,是“噪音少”的优点,但也需注意买入卖出的冲击成本。
2. 舆情与关注度扫描:
◦ 打开股票论坛,分别搜索两个股票代码。按发帖时间排序,查看最近一周的帖子数量和质量。
◦ 南山公用:最近一周仅有3条帖子。一条是例行公告转发,两条是“这股怎么一直不涨?”、“留着分红养老”之类的零星抱怨。毫无热度,无人讨论。
◦ 江河股份:最近一周有十几条帖子。有抱怨股价阴跌的,有询问“化工周期是不是到底了”的,也有零星的
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